品牌服饰复苏 纺纤供应链欢呼

 NIKE、ADIDAS供应链营运一览  图/美联社、路透

疫情趋缓,全球品牌服饰厂耐吉、爱迪达,欧美门市陆续重启,这二大品牌的台湾纺纤供应链概念族群,从上游的远东新、中游的力丽,到下游代工厂儒鸿、广越、冠星-KY等,在订单回流下,营运有望从第二季末开始反转,下半年营收获利重回成长轨道。

反映Nike等客户的营运恢复,可望加快代工厂的下单动能,包括儒鸿一周股价已有9.28%涨幅、广越也有6%反弹。

Nike、adidas等全球知名厂商,产品使用的再生酯粒,下单给远东新的比例极高;而远东新「海洋纱」更是adidas使用回收废弃聚酯纤维的主要来源。

远东新指出,第二季询价订单有逐渐回笼,5月出货状况已有好转。由于Nike、adidas等在欧美的实体销售据点,已陆续解封,因此,在消费市场渐回温、上游客户库存去化速度加快下,下半年营运应会比上半年乐观。

力丽指出,由于客户库存偏低,加上疫情减缓,油价止稳下,且欧美NBA等赛事可能最快在7月开打,客户询价增加。乐观预期,整体产业景气有机会在6月落底,下半年将从谷底逐步复苏。

看好Nike、adidas供应链族群,可望率先从这波疫情冲击反弹,外资就预期,儒鸿2021年来自Nike的营收将可年增二成,营运占比则从2019年的15%上升为17%。

法人认为,儒鸿与主力客户Nike关系紧密,一旦疫情风波散去,将掌握复苏绝佳机会;同时,因新冠肺炎疫情影响,纺纤供应链中较小的厂商生存更难,儒鸿会是产业整合趋势的最终赢家。

adidas、PUMA等品牌服饰厂是冠星主力客户,其中又以adidas占比超过六成;冠星指出,随着欧美国家陆续解禁,消费有望复苏,仍看好运动服饰需求,下半年营收表现有望逐季转好。

除此之外,新客户Nike从下半年开始,就会陆续贡献营收获利;冠星预估第二季营收将为今年谷底,随疫情和缓,营收有望逐季复苏,看好第四季V型反弹。

AirPods 2出货利多 燿华营运有望受惠

根据外资最新报告指出,苹果新机可能取消随机附赠的有线耳机,进而带动AirPods 2需求出现,加上该产品第二季库存去化将会结束,以及下半年可能推出相关产品促销计画,因此预期下半年AirPods 2出货将回温,其供应链燿华可望受惠。 外资表示,受到疫情影响以及库存去化的问题,AirPods 2需求疲软,总出货量严重衰退,不过基于上述几项原因,预期第三季开始AirPods 2需求将会复苏,加上AirPods Pro维持强劲的需求,因此上调AirPods今年出货量可达9,380万部。 其中燿华受益于AirPods 2及下半年新机供货比重增加,可望为后市营运带来强劲的成长动能。外资